Ações de Consumo Cíclico Disparam na Bolsa; Conheça as Favoritas dos Analistas

Ações de Consumo Cíclico em Alta

No dia 6 de novembro, as ações do setor de consumo cíclico, que incluem varejo, construção civil e locação de veículos, apresentaram algumas das maiores altas do Ibovespa, que cresceu 7,7% e ultrapassou a marca de 200 mil pontos pela primeira vez. Apesar da correção do índice na terça-feira, os papéis desse setor continuaram a se valorizar.

Fatores que Impulsionam o Desempenho

Segundo analistas do BTG Pactual, o desempenho positivo é atribuído a um cenário mais favorável em termos fiscais, de taxas de juros e crescimento futuro. Os múltiplos comprimidos e a sensibilidade das empresas às variações de mercado têm resultado em um rali significativo em ações de empresas como:

• C&A Modas (CEAB3)
• Renner (LREN3)
• Grupo SBF (SBFG3)
• Smart Fit (SMFT3)
• Assaí Atacadista (ASAI3)

Múltiplos de Preço sobre Lucro

A média do preço sobre lucro (P/L) das ações de varejo e consumo monitoradas pelo BTG era de aproximadamente 8 vezes antes do dia 6, mas subiu 12% após esse período, alcançando uma média de 9,4 vezes.

Aumento nas Ações da Azzas

As ações ordinárias da Azzas 2154 (AZZA3) lideraram as altas na última terça-feira, subindo 6,72%, para R$ 23,66. O movimento se deve ao divórcio dos grupos que se fundiram para criar a holding Arezzo&Co e Grupo Soma, além do interesse em ativos como a marca Farm Rio, o que contribuiu para a valorização das ações.

Desafios Persistentes

Apesar do desempenho positivo, os fundamentos do setor ainda enfrentam desafios. Os juros elevados, o alto endividamento das famílias e a capacidade de pagamento comprometida pela inflação continuam a ser obstáculos. Os analistas Luiz Guanais, Yan Cesquim e Beatriz Cendon comentaram que, embora a eleição não altere os fundamentos de imediato, a percepção de um menor risco macroeconômico pode impactar as ações de maneira significativa.

Duas Abordagens para o Varejo Brasileiro

Os analistas do BTG Pactual sugerem duas estratégias para abordar o varejo brasileiro:

• Reduzir a dependência do cenário macroeconômico, focando em empresas com crescimento estrutural, como RD Saúde (RADL3), Smart Fit (SMFT3) e Panvel (PNVL3).
• Apostar em empresas sensíveis ao ciclo econômico, como Assaí (ASAI3), Magazine Luiza (MGLU3), C&A (CEAB3) e Renner (LREN3), que podem se beneficiar de prêmios de risco menores e de uma curva de juros mais favorável.

Fonte:

• Valor Invest