Lucro do Itaú (ITUB4) no 2º trimestre vem em linha com expectativas

O Itaú Unibanco divulgou lucro recorrente de R$ 12,4 bilhões no segundo trimestre, resultado próximo ao esperado por analistas do mercado. O balanço financeiro do banco não trouxe surpresas, mantendo as expectativas em relação à receita e qualidade dos ativos.

O guidance apontado anteriormente já contemplava uma redução na receita de serviços, que foi precificada pelos investidores. Segundo o relatório do Safra, o banco mostra uma estratégia disciplinada na gestão de risco, evidenciada pela inadimplência estável, apresentando apenas uma elevação marginal na inadimplência de curto prazo, relacionada às operações da América Latina, excluindo o Brasil.

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Visão dos analistas sobre o desempenho do Itaú

O Santander Corporate & Investment Banking (CIB) mantém a tese positiva para os papéis do Itaú, destacando a resiliência da qualidade dos ativos, o crescimento dos créditos colateralizados e a alta rentabilidade, com ROE de 24%. Para essa instituição, o corte no guidance da receita de serviços já estava incorporado ao preço das ações.

O Citi apresenta avaliação similar, porém ressalta que o desafio para o banco será sustentar o crescimento da receita, sem depender exclusivamente do controle das despesas. Em um cenário macroeconômico mais adverso esperado para os próximos 18 meses, o foco deverá ser na capacidade do Itaú de crescer a receita e manter os custos sob rigoroso controle.

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Recomendações e perspectivas de mercado

A XP reafirmou a recomendação de compra das ações do Itaú, citando a expansão dos volumes de crédito, a manutenção dos indicadores de qualidade dos ativos e a flexibilidade proporcionada pelo capital excedente para distribuir aos acionistas. A carteira de crédito total alcançou R$ 1,5 trilhão, crescendo 2,7% no trimestre e 9,6% em 12 meses, superando o limite superior do guidance para 2026, que varia entre 5,5% e 9,5%.

O J.P. Morgan avalia que os investidores otimistas com o Itaú permanecem confiantes, destacando crescimento da carteira próximo a 10%, estabilidade da margem financeira e aumento anual de 13% na captação de clientes. A instituição aponta também oportunidades de otimização de estrutura e redução de custos, com consequente retorno sobre patrimônio (ROE) acima de 24%. Por outro lado, os investidores mais cautelosos identificam desafios na qualidade mista dos ativos e na revisão para baixo do guidance, com aumento dos ativos fiscais diferidos (DTAs) em R$ 2,1 bilhões.

Essas análises têm como base informações recentes do mercado financeiro e avaliações especializadas, confirmando a perspectiva de estabilidade e disciplina na gestão do Itaú, mesmo diante de um ambiente econômico ainda desafiador.

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Fonte:

• Valor Invest