Marfrig e Minerva: veja as vantagens da negociação para as empresas

A conclusão da transação envolvendo duas das maiores empresas de proteína bovina do país foi anunciada via fato relevante na segunda-feira, 28. Isto porque a Marfrig (MRFG3) está vendendo boa parte de sua operação de desossa e abate bovino na América do Sul para a Minerva (BEEF3).

Marfrig e Minerva

A negociação tem o valor de R$ 7,5 bilhões e foca somente em produtos processados. Ou seja, linha que acaba possuindo um valor agregado maior, enquanto a Minerva aumenta em quase 50% sua capacidade produtiva atual. Como resultado, a companhia alcança outro patamar no setor de carne in natura.

O analista da DVinvest Renato Reis comenta os pontos positivos para as duas empresas.

Pontos positivos para a Marfrig:

• Capta caixa para reduzir a principal preocupação da empresa hoje, seu endividamento.
• Foca sua operação em produtos de valor agregado mais alto. Pontos negativos:
• Uma parte relevante da receita da empresa deixa de existir.
• Devido ao tamanho e urgência da dívida, talvez a operação não tenha sido feita com os melhores termos para a empresa.

Pontos positivos para a Minerva:

• A capacidade de produção da empresa aumenta de forma relevante, se consolidando como uma das grandes do setor de abate e desossa.
• A transação está sendo feita em um período de baixa no preço da arroba brasileira, dessa forma, a companhia fica muito bem posicionada para um ciclo positivo no futuro. Pontos negativos:
• Devido ao tamanho da transação, a Minerva aumenta sua alavancagem, ou seja, da mesma forma que o potencial de alta aumenta, ela fica mais vulnerável a problemas ligados ao endividamento.
• O foco da companhia definitivamente virou a carne in natura, ou seja, com um valor agregado menor, o que pode ser prejudicial no futuro pela falta de uma diferencial no produto.

Por fim, na visão do analista, a transação foi bastante benéfica para ambas as partes, que conseguiram atingir seu objetivo operacional.

“Seja pela redução da dívida no caso da Marfrig ou pela consolidação no setor no caso da Minerva.”