SpaceX supera projeções e acelera receita com IA, conectividade e espaço

A SpaceX apresentou desempenho financeiro acima das estimativas no segundo trimestre, segundo análise do Citi. A receita, o lucro bruto e o EBITDA ajustado superaram as projeções em seus três principais segmentos: espaço, conectividade e inteligência artificial (IA).

A gestão da empresa antecipou a meta de receita de cerca de US$ 1 trilhão para 2030, antecipando em um ano o prazo previamente estimado para 2031, e cogita que esse valor possa chegar já em 2029. Essa projeção ultrapassa o consenso de mercado, que estima receita de US$ 232 bilhões em 2029 e US$ 372 bilhões em 2030.

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Destaque do segmento de inteligência artificial

O segmento de IA foi o principal motor da surpresa positiva. A receita atingiu US$ 2,6 bilhões, acima do consenso de US$ 2,0 bilhões e da previsão de US$ 2,1 bilhões do banco. O EBITDA ajustado alcançou US$ 1,1 bilhão, contra consenso negativo de US$ 300 milhões e estimativa do Citi de US$ 100 milhões.

A administração observou que o prazo de retorno dos investimentos em IA está abaixo de um ano, devido à alta demanda que favorece condições contratuais progressivamente melhores em serviços de nuvem. A SpaceX reafirmou a previsão de alcançar entre 5 e 10 gigawatts (GW) de capacidade de processamento até o fim de 2027, superando os 4,2 GW estimados pelo Citi.

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Segmento de conectividade com receitas acima do esperado

A receita de conectividade foi de US$ 4,3 bilhões, superando o consenso de US$ 3,9 bilhões e a estimativa do Citi de US$ 4,0 bilhões. O EBITDA ajustado atingiu US$ 2,6 bilhões, frente a projeções de US$ 2,4 bilhões e US$ 2,3 bilhões, respectivamente.

Nesse segmento, a empresa reforçou expectativas de crescimento com os satélites da geração v3 e pluralizou a meta de atender a maior parte da demanda global de internet no longo prazo, especialmente em regiões rurais e mercados menos densos. A SpaceX está ampliando a equipe de vendas focada em clientes corporativos e governamentais.

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Resultados e avanços no segmento espacial

No setor espacial, a receita foi de US$ 962 milhões, acima do consenso de US$ 865 milhões e previsão do Citi de US$ 829 milhões. O EBITDA ajustado permaneceu negativo, mas com prejuízo menor do que o esperado (-US$ 205 milhões contra estimativas negativas superiores a -US$ 400 milhões).

A SpaceX reportou 78 lançamentos e 1.041 toneladas colocadas em órbita no ano até agora. O banco considera que o foco permanece nos próximos marcos técnicos, especialmente o voo 14 da Starship, que pode marcar a primeira captura do segundo estágio da nave, um passo importante para a reutilização completa dos foguetes.

Influência dos investimentos e projeções futuras

Os investimentos da empresa totalizaram US$ 18,4 bilhões, valor 15% inferior ao esperado. A perda líquida diminuiu e ficou abaixo da previsão de US$ 2,1 bilhões feita pelo BTG Pactual.

A projeção da receita recorrente anual da companhia é de cerca de US$ 100 bilhões até dezembro de 2026, considerando o conjunto de negócios, incluindo o Cursor, cuja aprovação regulatória é aguardada para o terceiro trimestre.

Além disso, a SpaceX anunciou que construirá sua infraestrutura exclusivamente com chips da Nvidia, estratégia que o Citi avalia e aguarda detalhes.

Perspectivas e riscos na conectividade via satélite

A companhia também revelou planos para uma rede terrestre que complemente o satélite Starlink, utilizando espectro adquirido da EchoStar e antenas próprias para oferecer banda larga superior às operadoras atuais. Entretanto, o banco considera o projeto ambicioso e com desafios técnicos e regulatórios, além do risco de a Starlink se tornar uma quarta operadora móvel nos EUA.

Esses dados foram obtidos a partir da análise do Citi com informações divulgadas pela SpaceX no segundo trimestre de 2024.

Fonte:

• Valor Invest