Marcopolo cai 10% após balanço mostrar pressão sobre margens e lucro

As ações da Marcopolo (POMO4) registraram queda de 10,4% no Ibovespa nesta terça-feira (4), após a divulgação do balanço do segundo trimestre que indicou queda na rentabilidade e lucro da empresa.

O lucro líquido da fabricante de carrocerias de ônibus caiu 14,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 272,4 milhões. A receita líquida avançou 3%, alcançando R$ 2,37 bilhões, mas o Ebitda recuou 15%, para R$ 338,6 milhões, impactado por um mix de vendas menos favorável, custos maiores e efeitos cambiais.

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Pressão sobre margens e avaliação dos analistas

Segundo o banco Citi, o principal desafio foi a compressão das margens. Apesar da receita superar as projeções em 5%, o Ebitda ficou 17% abaixo do esperado, e a margem bruta atingiu o menor nível em três anos.

O desempenho da Marcopolo foi influenciado pelo aumento da participação de micro-ônibus, com rentabilidade inferior aos ônibus rodoviários, além da valorização do real e desempenho fraco nas operações na Argentina e México. O Citi prevê possível melhora no terceiro trimestre devido à sazonalidade e ao programa Move Brasil, mas mantém a expectativa de pressão no curto prazo.

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Visão dos bancos Itaú BBA e Bradesco BBI

O Itaú BBA classificou os resultados como fracos, indicando maior risco para revisão das projeções de lucro do segundo semestre. A compressão das margens decorreu do mix de vendas, custos atrelados ao petróleo e valorização do real em 11%. O lucro líquido superou estimativas devido a resultado financeiro e efeitos tributários. A perspectiva para o lucro anual foi ajustada para faixa entre R$ 1,1 bilhão e R$ 1,2 bilhão.

Já o Bradesco BBI destacou que os resultados vieram dentro do esperado, mas alertou para um cenário mais conservador nas projeções. O mercado de ônibus segue desafiador, com ambiente marcado por juros elevados, crédito restrito, aumento do preço do diesel e menor demanda por renovação de frotas.

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Fonte:

• Valor Invest