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Porto (PSSA3) reporta crescimento anual de 24% com lucro líquido de R$ 688,9 no 4T23

Porto (PSSA3) reporta crescimento anual de 24% com lucro líquido de R$ 688,9 no 4T23
  • Publicado em 28 de fevereiro de 2024

A Porto Seguro (PSSA3) registrou um lucro líquido recorrente de R$ 688,9 milhões no quarto trimestre de 2023, com um crescimento de 24% na comparação com o mesmo período de 2022.  

No ano, o lucro líquido da empresa dobrou “alcançando um resultado recorde de R$ 2.266,1 milhões e um ROAE de 19,6% no período”, destaca o release publicado nessa terça-feira (27) pela Porto.  

Além disso, a receita total cresceu 9,5% no trimestre ante ao quarto trimestre de 2022, atingindo R$ 8,4 bilhões e 16,2% no ano (vs 2022), o que contabiliza R$ 31,7 bilhões.  

De acordo com relatório da DVinvest, a empresa apresentou taxa de crescimento relativamente baixa se for removido o efeito do aumento nos preços dos veículos a partir de 2021.  

No entanto, enfatiza que a Porto Seguro cresceu de modo constante ao longo dos anos.  

“Seus custos e despesas se mantiveram estáveis ao longo dos anos e a redução no ano atual se deu por uma readequação no valor dos planos, que melhoraram a margem de lucro da empresa, aliado a uma queda nos sinistros. Por fim, ela possui mais capital do que precisa de acordo com a regulação, algo positivo.”  

Resultado trimestral Porto Seguro (PSSA3) 

A seguir, confira abaixo os principais destaques do resultado trimestral da Porto Seguro (PSSA3): 

  • Melhora da Sinistralidade: crescimento de 18,9% nos prêmios ganhos vs. Aumento de 16,5% nas despesas com sinistros no 4T23;
  • Receita Líquida pós PDD: receita líquida das Operações de Crédito (receita de Operações de Crédito menos Despesas com Perdas de crédito) cresceu 6,5% no 4T23 em relação ao mesmo período de 2022;
  • Índice de Eficiência Operacional Recorrente: melhora de 0,3 p.p. em relação ao 4T22, decorrente dos ganhos de produtividade observados no período;
  • Resultado Financeiro: aumento de 111,4% em comparação ao 4T22, atingindo R$ 355,9 milhões no período, decorrente principalmente do maior retorno das aplicações financeiras;
  • Taxa Efetiva de IR: taxa de 37,0% no 4T23 beneficiada pelo pagamento de R$ 339,9 milhões de JCP no período;
  • Lucro Líquido: crescimento significativo do Lucro Líquido do trimestre (R$ 688,9 milhões; +24,0% vs. 4T22) e do ano (R$ 2.266,1 milhões; + 99,7% vs. 2022);
  • ROAE: Rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio de 23,9% no 4T23 (+1,6 p.p. vs. 4T22) e de 19,6% em 2023 (+8,3 p.p. vs. 2022).

Análise de resultado PSSA3 (4T23) 

Gostei do número, apesar de ter apresentado um leve sinal de desaceleração em relação ao 3T23.  A empresa conseguiu melhorar o volume segurado e ainda aumentar as tarifas médias, o que é excelente, além disso, estão com uma sinistralidade cada vez menor na parte de automóveis, o que ajuda bastante na margem de lucro”, avalia Renato Reis, analista fundamentalista na DVinvest.  

Ainda, segundo o analista, a Porto Seguro está relativamente bem precificada hoje, mas é uma boa empresa para quem gosta de ações estáveis na carteira. 

Além da PSSA3, confira os resultados corporativos do 4T23 já divulgados pelas empresas. 

Histórico de resultados PSSA3  

Balanço corporativo PSSA3 (3T23 )

Agora, confira abaixo o histórico de resultados Porto Seguro (PSSA3), com um resumo dos principais números levantados no reporte das empresa, além da análise do especialista. Boa leitura! 

A Porto (PSSA3) registrou lucro líquido de R$ 621,1 milhões no 3T23. Assim, conquistou um aumento de 127,7% em relação a igual período do ano passado.

Na vertical Seguros, os prêmios trimestrais cresceram 8,6% (vs. 3T22) e os prêmios acumulados avançaram 15,1% (vs. 9M22).

Por outro lado, no Auto, os prêmios do 3T23 aumentaram 7,3%, com adição de mais de 200 mil veículos na frota (vs. 3T22), que atingiu 5,9 milhões de carros segurados (+3,7% vs. 3T22) ao final do período.

Os prêmios dos seguros Patrimoniais expandiram 16,4%, através principalmente do forte crescimento dos seguros Residenciais, (+25,6% vs. 3T22), beneficiado pela aceleração das vendas no canal bancário, e pela manutenção do forte crescimento dos seguros Patrimoniais Empresariais (+20,2% vs. 3T22).

O Vida elevou seus prêmios em 12,2% no período (vs. 3T22), alavancado em maior parte pela expansão dos seguros de Vida Individual e Viagem.

Receita

A empresa reportou, ainda, que manteve uma expansão em duplo dígito da receita total no trimestre. Bem como no acumulado do ano. Assim, com crescimento de 13,3% no 3T23 (vs. 3T22), atingindo R$ 8,3 bilhões e de 18,8% no 9M23 (vs. 9M22) alcançando R$ 23,2 bilhões.

Além disso, a Porto atingiu a marca de 15,8 milhões de consumidores dos produtos e serviços, com avanço na expansão orgânica dos negócios e incorporação dos clientes da CDF.

“O foco na gestão de risco e melhor qualidade da carteira de crédito continuam sendo pilares do nosso crescimento sustentável. Em relação às operações de crédito, a inadimplência acima de 90 dias encerrou em 7,4%, reduzindo 0,1 p.p v.s. 2T23 e abaixo da média de mercado.”

O resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 187,2 milhões no terceiro trimestre de 2023, uma elevação de 28,8% sobre os ganhos financeiros da mesma etapa de 2022.

Análise de resultado PSSA3 (3T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, destaca que o momento de resultados está excelente. Com a empresa passando por uma “tempestade perfeita”.

“Desde o começo da pandemia, com o aumento nos preços dos automóveis, ficava cada vez mais caro cobrir os sinistros. Dessa forma, a companhia realizou um forte ajuste nas tarifas em 2023. Porém, os preços dos automóveis já começaram a cair no ano, o que reduz o custo dela com sinistros.”

Aliando o aumento na tarifa e uma queda no custo do sinistro, a rentabilidade da operação atingiu um dos melhores níveis históricos, segundo o analista.

“Por outro lado, dificilmente é um cenário que vai se perpetuar para os anos seguintes, dessa forma, fico um pouco mais receoso quanto ao futuro da ação.”

Confira a tabela com os principais resultados da Porto (PSSA3) no 3T23. Acesse o release completo no site da empresa

Balanço corporativo PSSA3 (2T23 )

A Porto (PSSA3), ex-Porto Seguro, registrou lucro líquido recorrente de R$ 670 milhões no segundo trimestre de 2023, alta de 409,9% em relação ao mesmo período de 2022.

Ademais, comparando com o primeiro trimestre deste ano, o avanço foi de 101,3%, segundo com o balanço divulgado pela Porto nesta quinta-feira (10).

Além disso, o ROAE (Retorno sobre patrimônio médio) trimestral foi de 25,8% e de 19,0% no semestre. Contudo, se excluirmos os efeitos dos ativos intangíveis, o ROAE ajustado foi de 27,8% no 2T23 e de 20,5% no 1S23.
“Mantivemos uma expansão robusta também no faturamento e na ampliação de nossa base de clientes. A receita total cresceu 17,6% no segundo trimestre (vs. 2T22) e 21,8% no primeiro semestre (vs. 1S22)”, observou a Porto.
Ademais, o número de clientes aumentou em aproximadamente 500 mil em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 12,7 milhões de consumidores dos produtos e serviços da empresa.

Análise de resultado PSSA3 (2T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, considerou o resultado em si foi excelente.

“Talvez o melhor resultado que a Porto tenha apresentado nos últimos anos, meu receio é de que ele não seja recorrente”, ponderou o analista. 

Segundo Reis, nos últimos anos, os preços dos automóveis aumentaram de forma relevante, com isso, a empresa também aumentou os valores dos seguros, porém.

“Com a queda atual nos automóveis, os seguros ainda não caíram. Dessa forma, a margem de lucro da empresa atingiu um patamar excelente”, observou.

Além disso, Reis imagina que agora os preços dos seguros também devem reduzir aos poucos, ou pelo menos serem congelados, o que vai reduzir a margem de lucro da companhia, eventualmente.

“Caso ela siga apresentando resultados parecidos com os atuais, o preço alvo passa para algo em torno de R$ 35,00. Porém, por conservadorismo prefiro esperar para ver”, finaliza. 

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Redação It's Money

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