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Lucro da Vamos (VAMO3) recua -23,1% no 4T23, a R$ 195,5 milhões

Lucro da Vamos (VAMO3) recua -23,1% no 4T23, a R$ 195,5 milhões
  • Publicado em 19 de março de 2024

O Grupo Vamos (VAMO3), empresa líder em locação e venda de caminhões, máquinas e equipamentos no país, reportou lucro líquido consolidado de R$ 195,5 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23), recuo de 20% em relação ao mesmo período de 2022.

“O número foi afetado, principalmente, pelo aumento das despesas financeiras no período somado ao pior desempenho nas concessionárias do agro, parcialmente compensado pelo benefício da subvenção do ICMS no montante de R$88,4 milhões, referentes ao 4T23 e anos anteriores”, explica a empresa em seu relatório de resultados.

Além disso, o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ficou R$ 661 milhões no último trimestre de 2023, 16,6% superior ao visto no 4T22. Já no acumulado do ano, o aumento foi de 38%, para R$ 2,668 bilhões.

Receita

Segundo a leitura da casa de análise DVinvest, a receita da empresa foi de R$ 629 milhões em 2016 e R$ 6,1 bilhões em 2023, um aumento médio de 38,3% ao ano.

“Isso ocorreu especialmente a partir de 2021, quando a companhia abriu seu capital na bolsa de valores para captar uma grande quantia em caixa e acelerar suas operações. Já em 2023, a receita apresentou 23,9% de crescimento, abaixo da média histórica”, pontua a casa de análise.

A DVinvest ainda observa que o alto crescimento na receita se deu primeiramente por um aumento na frota, que passou de 26,1 mil veículos para 45,7 mil no espaço de 2 anos.

“Por outro lado, em 2023, boa parte do crescimento se deu pela redução na ociosidade, tendo em vista que a locação representava 76,5% do total e hoje já passa dos 90,0%, gerando mais eficiência para a empresa. 

Resultado trimestral Vamos (VAMO3)

A seguir, confira os principais destaques do resultado trimestral da Vamos (4T23):

  • Receita líquida consolidada: R$ 1,453 bilhão no 4T23 é 4,4% maior que o 4T22. No ano de 2023 a receita líquida somou R$ 6,085 bilhões, alta de 23,9% vs 2022;
  • Lucro Operacional (Ebit): alta de 3,7% vs 4T22 e atinge R$ 2,084 bilhões no ano, 29,3% superior ao ano de 2022;
  • Ebitda: R$ 661,0 milhões, superior em 16,6% em relação ao 4T22. Aumento de 38,0% no ano de 2023 vs 2022, atingindo R$ 2,668 bilhões;
  • Lucro líquido consolidado: R$ 195,5 milhões no 4T23. No ano, o lucro líquido foi de R$ 587,0 milhões mais do que triplicando (3x) desde 2020 (pré-IPO).
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Confira a tabela com os principais resultados do Grupo Vamos (VAMO3) no 4T23. Acesse o release completo no site da empresa.

Análise de resultado Vamos (VAMO3) 4T23

“Operacionalmente, a parte de locação foi ok, em linha com os demais trimestres. Porém, a parte de concessionárias está sofrendo bastante com a piora no setor agro, apresentando prejuízo no segmento”, avalia Renato Reis, analista fundamentalista na DVinvest.

Para ele, a situação da dívida é preocupante. “Ela está rodando perto dos convenants e caso estoure, pode ter muitos problemas. Além disso, a empresa não está dando sinais de preocupação ou de foco na desalavancagem, o que é ainda mais grave”, observa Reis.

Ademais, segundo o analista, como 2024 deve ser um ano pior para o agro, a companhia pode sentir na operação.

“Entretanto, essa é uma ação que já caiu bastante e que é muito beneficiada pela queda na Selic. Então, imagino que ela vá ter um respiro nas despesas financeiras, podendo fazer a cotação reagir positivamente. Por isso, a manutenção de compra. Entretanto, já pensando em encontrar um bom ponto para encerrar a posição”, finaliza o analista.

Além da Vamos (VAMO3), confira os resultados corporativos do 4T23 já divulgados pelas empresas.  

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Histórico de resultados Vamos (VAMO3)

Agora, confira o histórico de resultados da VAMO3, com um resumo dos principais números levantados no relatório da empresa, além da análise do especialista. Boa leitura!

Balanço corporativo VAMO3 (3T23)

O Grupo Vamos (VAMO3), empresa líder em locação e venda de caminhões, máquinas e equipamentos no país, reportou um lucro líquido consolidado de R$115,8 milhões no 3T23, crescimento de 8,6% em relação ao 2T23.

A empresa também divulgou um lucro operacional (Ebit) 14,2% maior na comparação com 3T22, atingindo R$1,601 bilhão em setembro de 2023, 39,8% superior ao mesmo período de 2022.

Por outro lado, o Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ficou em R$682,7 milhões. O número é 23,2% superior ao de 3T22. Aumento foi de 46,9% no acumulado de setembro de 2023 em comparação com setembro de 2022, atingindo R$2,007 bilhões.

Por meio de nota, a empresa disse que com a conclusão do terceiro trimestre, a Vamos mostra ao mercado a resiliência do seu ecossistema e modelo de negócios. Além da capacidade de geração de resultados.

“Encerramos o trimestre (setembro/23) com R$1,7 bilhão em caixa e R$ 8,7 bilhões de dívida líquida. Isso resultou em um grau de alavancagem de 3,28x dívida líquida/Ebitda UDM, reforçando nosso foco na otimização do retorno sobre o capital empregado”.

Receita

Além disso, a receita líquida consolidada do grupo ficou em R$1,482 bilhão no 3T23, o que representa um avanço de 7,5% em relação ao 3T22. No segmento de seminovos, a receita líquida totalizou R$ 142,5 milhões no trimestre. Um crescimento de 70,5%, com margem bruta consolidada de 32,5% na venda dos ativos.

Vale ressaltar que a VAMO3 passou a integrar Ibovespa em 31 de outubro de 2023. Em resumo, o índice da B3 que reúne as empresas com maior negociabilidade e representatividade no mercado de capitais brasileiro.

Análise de resultado do Grupo Vamos (VAMO3)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, avaliou a receita da Vamos segue crescendo, mesmo com uma desaceleração nas aquisições da frota.

“O foco da companhia em 2023 foi de alocar o máximo possível os caminhões para evitar perdas com ociosidade. Assim, a receita de locação aumentou de modo relevante. Consequentemente, a margem de lucro da operação também. Já que, esse segmento possui uma rentabilidade operacional acima de 70%”.

O analista acredita que a dívida ainda é o ponto mais preocupante da tese, já que o volume é alto e os vencimentos não são tão longos. “De toda forma, com a margem de lucro atual a empresa não deve ter problemas na amortização dos valores”, avaliou.

Por fim, Reis analisa que a queda no preço alvo (R$ 8,93 -> R$ 7,34) se deu por uma expectativa mais agressiva quanto aos investimentos da companhia. “As atitudes da diretoria estão sendo nessa direção. Porém, a recomendação segue de compra por ainda existir uma assimetria grande entre o preço do papel e o valor justo da empresa”, finalizou. 

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Confira a tabela com os principais resultados do Grupo Vamos (VAMO3) no 3T23. Acesse o release completo no site da empresa.

 

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Redação It's Money

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