BlackRock recomenda mais renda fixa em emergentes e reduz exposição em ações

A BlackRock elevou a recomendação para investimentos em renda fixa de mercados emergentes, especialmente no Brasil, Colômbia e México. Segundo Axel Christensen, estrategista-chefe da gestora para a América Latina, os títulos em moeda local oferecem uma combinação atrativa de retorno e risco.

Para ações, a diretriz mudou de um posicionamento acima da média para neutro a partir do segundo semestre de 2026. "No primeiro semestre, observamos resultados muito positivos. A redução atual não indica aversão a mercados emergentes, mas sim realização de lucros", disse Christensen durante apresentação do relatório de perspectivas globais.

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Postura seletiva em ações e resiliência na renda fixa

Christensen destacou que a América Latina tem peso inferior em índices de emergentes, o que demanda seletividade maior em ações da região. "Brasil, México e outros somam menos de 10% dos índices maiores de mercados emergentes", comentou.

Na renda fixa, os países latino-americanos demonstram resiliência, afastando a volatilidade histórica. Ele atribuiu esse comportamento ao fato de não haver crises graves, apesar do ciclo de alta das taxas nos EUA e das incertezas geopolíticas recentes.

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Fatores idiossincráticos e oportunidades estruturais na América Latina

O estrategista apontou que movimentos em mercados locais são influenciados por fatores específicos ou globais, ao invés da inteligência artificial ou conflitos geopolíticos. A Colômbia, por exemplo, foi impactada pelas recentes eleições.

O Brasil é destacado por sua importância na oferta de minerais críticos essenciais para inteligência artificial, transição energética e redução de emissões. Também tem papel relevante em novos arranjos geopolíticos, fornecendo alimentos e energia.

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Investimentos em infraestrutura e estratégia de diversificação

Segundo Christensen, o Brasil precisará ampliar investimentos em infraestrutura, como portos e energia renovável, o que atrai o interesse dos investidores. A BlackRock propõe uma estratégia de diversificação que transcende classes de ativos tradicionais, considerando conexões entre ações, renda fixa e investimentos alternativos.

O relatório enfatiza que a inteligência artificial gera oportunidades e riscos amplos, com destaque para a escassez de minerais e aumento da volatilidade em polos emergentes asiáticos. Investimentos em data centers, via empresas e fundos de infraestrutura, são parte dessa abordagem.

Mercados emergentes e cenário de inflação

Christensen ressaltou que os títulos de mercados emergentes oferecem rendimentos ajustados ao risco superiores aos das economias desenvolvidas. O Brasil, apesar das taxas de juros elevadas, mantém crescimento econômico estável e suas moedas se valorizaram em relação ao dólar, com pouca influência da recente alta do dólar.

Sobre o recém-eleito governo brasileiro, o estrategista citou desafios para reforçar motores de crescimento e ampliar condições de financiamento, principalmente para infraestrutura. Ele sinalizou que controle eficiente da inflação pelo Banco Central poderá promover taxas de juros mais baixas e maior investimento.

Essas recomendações e análises foram apresentadas pela BlackRock no relatório de perspectivas para o segundo semestre de 2026, buscando orientar investidores na adaptação a mercados emergentes e tendências globais.

Fonte:

• Valor Invest