Taxas do Tesouro Direto atingem menor patamar desde maio; saiba onde investir

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Taxas do Tesouro Direto em queda

Nesta terça-feira (8), as taxas dos títulos do Tesouro Direto apresentaram uma significativa queda, alcançando níveis que não eram observados desde maio deste ano. Essa movimentação no mercado ocorreu em meio à divulgação da pesquisa eleitoral realizada pela Quaest, que revelou um empate entre Flávio Bolsonaro (PL) e Luiz Inácio Lula da Silva (PT), ambos com 41% das intenções de voto. Este cenário animou os investidores, resultando na queda das taxas nos últimos dias.

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Expectativas para a semana

A semana se mostra crucial para o mercado de renda fixa, com a expectativa da divulgação de dados importantes relacionados à inflação, que ocorrerão antes das decisões de política monetária nos Estados Unidos e no Brasil.

• Nos Estados Unidos, o PPI (índice de preços ao produtor) será divulgado na quinta-feira (10), com uma expectativa de alta de 0,4%.
• O CPI (índice de preços ao consumidor) será apresentado na sexta-feira (11), com a mesma expectativa de alta.
• No Brasil, o IPCA de agosto também será divulgado na sexta-feira (11).

A expectativa é que o Federal Reserve decida sobre a taxa de juros americana, com 60% de probabilidades indicando um aumento de 0,25 ponto percentual, elevando o intervalo para entre 3,75% e 4% ao ano.

Além disso, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil se reunirá no mesmo dia do Fed, conhecido como "Superquarta", onde se espera um corte na Selic, que atualmente está em 14% ao ano, para 13,75%. O PIB do segundo trimestre já havia mostrado uma desaceleração significativa no consumo das famílias, o que levou o mercado a recalibrar suas expectativas em relação à inflação e aos juros.

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Recomendações de investimentos

Desde o mês passado, uma das principais recomendações para quem investe em títulos públicos é o Tesouro IPCA+ 2032. Embora seu retorno real (considerando a inflação) ainda seja atrativo em comparação internacional, ao se avaliar a taxa Selic, o ganho pode não ser tão significativo.

De acordo com João Aboudni, analista de renda fixa da EQI Research, uma alternativa que ganhou destaque é o Tesouro Prefixado 2029, especialmente para investidores que já possuem uma concentração maior em Selic. A expectativa é que a rentabilidade dessa opção chegue a cerca de 112% do CDI até o vencimento, o que a torna atraente, mas que também apresenta risco devido à incerteza sobre cortes de juros futuros.

Os riscos normalmente vêm acompanhados de boas oportunidades de retorno. A inflação projetada em torno de 5,4% para os próximos dois anos e meio supera a meta central, proporcionando uma margem de proteção para os detentores dos títulos.

O Banco Central já reduziu a Selic de 15% para 14% e, caso o ciclo de cortes continue, aqueles que fixaram a taxa atual poderão se beneficiar.

Considerações finais

Seja optando pelo IPCA+ ou pelo Prefixado, é importante considerar que há uma variação diária nos preços dos títulos. Isso pode impactar os investidores que desejam resgatar seus investimentos antes do vencimento, resultando em um desconto ou bônus no momento da venda.

Para aqueles que buscam construir uma reserva sem se preocupar com essas variações, o Tesouro Selic é a melhor opção, pois sua variação diária é quase insignificante, oferecendo maior liquidez no mercado.

Fonte:

• Valor Invest