Embraer (EMBR3) reduz prejuízo ajustado em 86,2% no 1T24, para R$ 63,5 milhões

A Embraer (EMBR3) reportou prejuízo líquido ajustado de R$ 63,5 milhões no primeiro trimestre de 2024 (1T24), redução de 86,2% na comparação com o prejuízo de R$ 460,5 milhões registrado no ano anterior.

Além disso, o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) foi de R$ 233,7 milhões no 1T24, avanço de os R$ 53,9 milhões em relação com de janeiro a março de 2023. Já a margem Ebitda ajustada ficou positiva em 5,3%, ante 1,4% positiva em 2023.

Ainda segundo relatório divulgado pela empresa, as receitas totalizaram R$4,5 bilhões no trimestre. "Ou seja, um aumento de 19% em relação ao ano anterior. A receita da Aviação Executiva se destacou com um crescimento de 2,6 vezes ano sobre ano - a maior receita e número de entregas do 1T dos últimos 8 anos", destacou a Embraer.

Confira abaixo outros destaques do resultado divulgado pela Embraer:

Análise de resultado Embraer 1T23

"O primeiro trimestre costuma ser o mais fraco do ano para a Embraer, mas os números vieram bem acima do que o 1T23, especialmente na margem de lucro, que melhorou 3pp em relação ao ano anterior", avalia Renato Reis, analista CNPI-P na DVinvest.

Segundo ele, no preço de hoje, a ação ficou bem esticada. "Por isso, não teria coragem de entrar. Por outro lado, os resultados estão melhorando e o momento é bem forte para a empresa. Então, acho improvável uma queda no papel visando o curto prazo", avalia.

Além da Embraer, confira o calendário de resultados do 1T24 e datas das próximas divulgações pelas demais empresas.

Histórico de resultados EMBR3

Agora, confira abaixo o histórico de resultados da Embraer (EMBR3), com um resumo dos principais números levantados no relatório da empresa, além da análise do especialista. Boa leitura!

Balanço corporativo EMBR3 (4T23)

A Embraer (EMBR3) reportou lucro líquido ajustado de R$ 350,6 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23), aumento de 55% em relação ao visto no mesmo período de 2022 (4T22).

Além disso, o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado ficou em R$ 1,244 bilhão no último trimestre de 2023, avanço de 3,8% em relação com o mesmo período de 2022. Já a margem Ebitda ajustada foi de 12,8% ante os 11,5% registrados em igual trimestre de 2022.

Receita

Segundo leitura da casa de análise DVinvest, a receita da empresa foi de R$ 13,6 bilhões em 2013 e de R$ 26,1 bilhões em 2023, um crescimento médio de 6,7% ao ano. “Isso se deu de forma relativamente estável ao longo do tempo. Em 2023, a receita apresentou 11,4% de crescimento, acima da média histórica”. 

Custos e despesas

A empresa teve custos e despesas de 94,4% da receita em 2023, um aumento em relação ao ano anterior.  “O resultado foi impactado especialmente pelo primeiro semestre do ano, que apresentou algumas paradas não programadas na produção, o que afetou a rentabilidade da empresa. Dessa forma, para 2024 a tendência é de que o valor volte a ser algo próximo a 92,5% da receita”, explica a casa de análise.

Lucro

Agora, olhando para o lucro, o valor apresentou bastante volatilidade ao longo dos anos.  “No período até 2018 a empresa era bastante lucrativa. Porém, com um aumento nos custos e com um crescimento da dívida, a Embraer passou a dar grandes prejuízos. Em 2024, ela apresentou um bom lucro, o que é bastante positivo e pode sinalizar um retorno ao patamar antigo”, finaliza a casa de análise. 

Resultado trimestral Embraer (EMBR3)

A seguir, confira os principais destaques do resultado trimestral da Embraer (4T23):

• Receita: R$9,7 bilhões no 4T23 e R$26,1 bilhões em 2023, em linha com as estimativas da empresa e 11% maior do que em 2022;
• EBIT ajustado: R$889,6 milhões no 4T23, com margens EBIT e EBITDA ajustadas de 9,1% e 12,8%, respectivamente;
• Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas da Embraer e o lucro (prejuízo) por ADS: R$943,6 milhões e R$1,2845 por ação no 4T23.

Análise de resultado Embraer (EMBR3)

“O resultado do 4T da Embraer costuma ser o mais forte do ano e não foi diferente dessa vez”, avalia Renato Reis, analista fundamentalista na DVinvest. 

Segundo ele, a receita apresentou alto crescimento e as margens voltaram a melhorar após um primeiro semestre com diversos problemas.

“Por outro lado, o preço da ação já aumentou de forma relevante, com o mercado antecipando diversas melhorias ainda não vistas. Por isso, prefiro ficar de fora no momento”, finaliza. 

Além da Embraer (EMBR3), confira os resultados corporativos do 4T23 já divulgados pelas empresas.

Balanço corporativo EMBR3 (3T23)

A Embraer (EMBR3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 167 milhões no 3T23, uma alta de 34% ante igual intervalo de 2022. Considerando o resultado atribuído aos acionistas, houve lucro de R$ 304,5 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 160,4 milhões reportado um ano antes.

O Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado da companhia ficou em R$ 736,7 milhões o período, alta de 51,8% na comparação anual. Assim, a margem Ebitda ajustada ficou em 11,7% ante os 10% do terceiro trimestre do ano passado.

No critério não ajustado, o Ebitda da Embraer somou R$ 660,4 milhões ante um resultado de R$ 282,1 milhões um ano antes. A margem Ebitda foi de 10,5% no terceiro trimestre de 2023 ante 5,8% no igual intervalo de 2022.

Já o EBIT ajustado foi de 7,9%, ante 5,3% no 3T22, devido a maiores volumes em todas as unidades de negócios.

Receita

A receita líquida da Embraer foi de R$ 6,296 bilhões de julho a setembro, 29% superior a um ano antes e em linha com o trimestre anterior.

Resultado dos maiores volumes na aviação comercial, que teve 57% de aumento, na comparação anualizada, uma alta explicada principalmente pelo maior número de entregas. A unidade de defesa e segurança cresceu 30%, enquanto a aviação executiva e serviços e suporte apresentaram expansões de 18% e 15%, respectivamente.

A Embraer entregou 43 jatos no terceiro trimestre, sendo 15 comerciais e 28 executivos (19 leves e 9 médios). O número total de entregas aumentou em 30% comparado ao 3T22. No acumulado de 2023, as entregas saltaram de 79 para 105 aeronaves, um aumento de 33%.

Análise de resultado EMBR3 (3T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, diz que 3T23 veio melhor do que o 3T22 em termos de faturamento, entrega de aeronaves e margens de lucro.

“O maior volume de entregas ajudou na diluição das despesas, que reduziram bastante nesse trimestre. O 4T costuma ser o mais forte do ano. Então, os números devem ser ainda melhores”, diz.

O analista diz, ainda, que a carteira de pedidos supre a receita para os próximos três anos, então, a Embraer terá uma demanda tranquila para os anos seguintes.

“A única coisa que me incomoda no papel hoje é o preço, com a empresa precisando entregar um pouco mais para virar uma boa opção. Para quem quiser exposição ao setor, não vejo problema de ter um pouco, mas ainda acho que a ação pode ficar mais barata.”

Balanço corporativo EMBR3 (2T23)

A Embraer (EMBR3) reportou um lucro líquido ajustado de R$ 279,3 milhões no segundo trimestre de 2023 , aumento de 20% frente ao lucro de R$ 232,8 milhões registrado no mesmo período do ano passado.

Deste modo, segundo o relatório divulgado pela empresa, houve um prejuízo de R$ 96,2 milhões.

"O número que representa um avanço no comparativo aos R$ 741,7 milhões vistos no mesmo período no ano passado", explicou o documento.

Além disso, a receita da Embraer (EMBR3) atingiu R$ 6,360 bilhões no trimestre (26% superior ao 2T22 e 71% superior ao 1T23).

Já a Aviação Comercial representou um crescimento de 56% e a Aviação Executiva de 39%, comparadas ao mesmo trimestre do ano anterior.

Por outro lado, o EBIT ajustado foi de 7,6%, ante 8,1% no 2T22 devido ao mix de receita mais diversificado, em linha com a expectativa da empresa.

Ademais, a carteira de pedidos firmes encerrou o 2T23 estável em US$ 17,3 bilhões, com destaque para a Aviação Executiva.

Porém, o fluxo de caixa livre ajustado sem EVE (FCF) no 2T23 foi próximo do ponto de equilíbrio, com consumo de caixa de R$ 91,8 milhões.

"A companhia foi bem-sucedida em seus esforços na gestão de dívidas, com redução da dívida bruta em R$ 500 milhões e aumento do vencimento", finalizou o reporte de resultados.

Análise de resultado EMBR3 (2T23)

Para Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, de certo modo, o resultado da Embraer (EMBR3) "foi ok".

Segundo ele, a empresa foi muito impactada por fatores pontuais, como o atraso no reconhecimento da receita no setor de segurança.

" Isso fez com que a  margem de lucro reduzir de forma relevante, além de outros problemas não recorrentes", observou.

Além disso, Reis salienta que a entrega de jatos vai acelerar para o segundo semestre e os resultados devem ser bem melhores. Então, a empresa ainda pode surpreender positivamente no ano.

"Apesar de achar o papel um pouco caro, consigo ver a empresa performando acima do que projetei, por isso a mudança na recomendação", finalizou. 

EMBR3 dividendos

A EMBR3 não distribui dividendos nem Juros sobre Capital Próprio (JCP) desde 2018. Entretanto, segundo o vice-presidente financeiro da Embraer, Antonio Garcia, a companhia pode voltar a pagar dividendos em 2025.