J.P. Morgan reduz recomendação para Brasil devido a cenário macroeconômico desafiador

O J.P. Morgan atualizou sua recomendação para o mercado brasileiro, passando de "overweight" (compra) para neutra. A mudança reflete uma perspectiva macroeconômica mais desafiadora para o país.

O banco projeta um novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa Selic em setembro, com uma pausa prolongada até o segundo trimestre de 2027. Paralelamente, espera uma desaceleração da atividade econômica e um ciclo de crédito em deterioração.

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Incertezas na política econômica e impacto eleitoral

De acordo com o J.P. Morgan, a futura política econômica permanece incerta, especialmente diante dos desafios que o eleito na eleição de outubro terá que enfrentar. Entre eles, juros reais elevados, na faixa de um dígito alto, e um déficit fiscal persistente.

Os analistas observam que tanto as ações quanto o real têm oscilado dentro de uma faixa desde maio, sugerindo que os preços atuais incorporam pouca variação relacionada ao ambiente eleitoral.

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Desempenho histórico e volatilidade crescente

Historicamente, o desempenho do Brasil costuma ser inferior nos seis meses que precedem as eleições. Embora essa tendência não tenha se confirmado em julho, o banco destaca que o mercado já começou a devolver parte dos ganhos em agosto.

Espera-se que essa movimentação continue com o aumento da volatilidade, que atualmente mantém níveis baixos. Diante desse cenário, o J.P. Morgan optou por uma postura neutra, recomendando uma posição à margem do mercado.

“De modo geral, por enquanto, tudo parece muito tranquilo na frente de preços, e passamos a adotar uma posição neutra à margem do mercado, diante da volatilidade que se aproxima”, resumem os analistas em relatório.

O monitoramento das condições macroeconômicas e políticas será fundamental para os investidores acompanharem os desdobramentos futuros do mercado brasileiro.

O texto original é de Valor PRO, plataforma do Valor Econômico especializada em notícias em tempo real sobre economia e finanças.

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Fonte:

• Valor Invest