Como funciona o mercado futuro: guia completo

Você já se perguntou como os investidores conseguem prever o preço de uma commodity ou de uma moeda meses antes de ela ser negociada? Se a resposta é sim, então você está no lugar certo para descobrir tudo sobre o mercado futuro.

Este é um universo fascinante e até um pouco intimidante para quem está começando. Mas não se preocupe, estamos aqui para guiar você por cada detalhe deste mercado. Aqui, desmistificamos conceitos e explicamos como tudo funciona de maneira simples e acessível.

O ponto de partida é compreender que quando falamos em mercado futuro, estamos nos referindo a um segmento do mercado financeiro onde são negociados contratos que preveem a compra ou venda de ativos em uma data futura e a um preço pré-estabelecido.

Parece complicado? Vamos com calma, pois ao longo deste artigo você entenderá tudo, desde o básico até os aspectos mais específicos desse tipo de investimento.

Mercado futuro: o que é

O mercado futuro é uma modalidade de investimento na qual se negociam contratos para a compra ou venda de ativos em uma data futura, por um preço definido no momento da negociação.

Em outras palavras, é como se você estivesse fazendo uma promessa de compra ou venda, só que o pagamento e a entrega do ativo ocorrerão lá na frente. E esses ativos subjacentes podem ser commodities, moedas e índices financeiros, por exemplo.

Vale citar que no mercado futuro, você não está necessariamente comprando ou vendendo o ativo em si, mas um contrato que representa essa intenção. É importante entender que esses contratos podem ser utilizados tanto para proteção contra variações de preços (hedge) quanto para especulação, buscando lucros com as flutuações do mercado.

Como funciona o mercado futuro?

Agora que você já tem uma noção do que é o mercado futuro, vamos entender como ele funciona na prática.

No mercado futuro, a negociação acontece por meio de contratos padronizados, que especificam a quantidade, qualidade e data de vencimento do ativo. Esses contratos são negociados em bolsas de valores, como a B3 no Brasil, e seu valor oscila de acordo com as expectativas do mercado sobre o preço futuro do ativo subjacente.

Para dar um exemplo prático, imagine que você está negociando um contrato futuro de soja. Esse contrato estabelece que você comprará ou venderá uma certa quantidade de soja em uma data específica no futuro, a um preço acordado hoje.

Então, se o preço da soja subir até a data do vencimento do contrato, quem comprou a preço mais baixo pode vender a soja com lucro. Por outro lado, se o preço cair, pode haver prejuízo.

Mas, há mais um detalhe importante: no mercado futuro, existe o ajuste diário. Isso significa que, no final de cada dia, sua posição é ajustada de acordo com o preço de fechamento do contrato naquele dia. Assim, se o mercado se mover a seu favor, você recebe a diferença, mas se o mercado se mover contra você, terá que pagar essa diferença.

Além disso, para negociar esses contratos, é necessário oferecer uma garantia, conhecida como margem, que funciona como um depósito de segurança para cobrir possíveis perdas.

Para que serve mercado futuro

Lendo até aqui você já deve ter notado que o mercado futuro serve para proteção contra variação de preços (hedge) e especulação. Mas ele também serve para outras estratégias, como alavancagem e arbitragem. Vamos entender cada uma delas, a seguir.

Hedge

Na prática, essa estratégia funciona assim: produtores utilizam o mercado futuro para se proteger contra possíveis quedas no preço de suas colheitas. Ao vender contratos futuros de suas commodities, eles garantem um preço fixo e evitam surpresas desagradáveis na hora da venda.

Especulação

O mercado futuro é uma ferramenta valiosa para especuladores, que buscam lucrar com as variações de preços desses contratos. A especulação neste caso pode ser bastante arriscada, mas também oferece oportunidades de ganhos significativos para aqueles que conseguem prever corretamente as tendências do mercado.

Alavancagem

Outro aspecto importante do mercado futuro é a possibilidade de operar com alavancagem. Isso significa que o investidor pode controlar uma posição maior do que o seu capital disponível, aumentando o potencial de lucro.

No entanto, essa estratégia é um pouco mais arriscada, pois também amplifica as perdas - o que a torna mais adequada para investidores experientes que sabem como gerenciar o risco de forma eficaz.

Arbitragem

Já na arbitragem, o investidor busca lucrar com pequenas diferenças de preço entre o mercado futuro e o mercado à vista.

Por exemplo, se o preço de um contrato futuro estiver temporariamente desalinhado com o preço do ativo subjacente, o investidor pode comprar no mercado mais barato e vender no mais caro, capturando esse diferencial.

Embora a arbitragem possa parecer uma oportunidade de lucro com baixo risco, ela requer rapidez e precisão, e é geralmente explorada por investidores profissionais ou institucionais.

Tipos de contratos do mercado futuro

Entre os principais tipos de contratos do mercado futuro, podemos destacar: commodities, dólar, Ibovespa e S&P 500. Veja abaixo mais detalhes sobre cada um deles.

1 - Mercado futuro de Commodities

O mercado futuro de commodities é um dos mais antigos e populares. Nele, são negociados contratos futuros de produtos como soja, milho, café, e boi gordo. A importância desse mercado é enorme, especialmente para produtores e indústrias que dependem da compra e venda dessas commodities.

2 - Mercado futuro de dólar

O mercado futuro de dólar é um dos mais procurados por investidores que querem se proteger contra a flutuação cambial.

Imagine uma empresa que precisa pagar fornecedores no exterior daqui a seis meses. Para evitar surpresas com a variação do dólar, ela pode comprar contratos futuros de dólar, travando o preço da moeda. Assim, mesmo que o dólar dispare, a empresa pagará o preço acordado no contrato.

Esse tipo de operação é bastante comum em empresas exportadoras e importadoras, mas também é utilizado por investidores que buscam ganhar com as oscilações do câmbio.

3 - Mercado futuro de Ibovespa

Já o mercado futuro de Ibovespa é uma opção para quem deseja investir em uma cesta de ações sem precisar comprar cada papel individualmente. Nesse tipo de contrato, o ativo subjacente é o índice Bovespa, que é o principal indicador financeiro da B3.

Por isso, investir no mercado futuro de Ibovespa pode ser uma estratégia interessante tanto para proteção quanto para especulação.

4 - Mercado Futuro S&P 500

Semelhante ao mercado futuro de Ibovespa, o mercado futuro de S&P 500 permite que investidores brasileiros invistam no índice das 500 maiores empresas do mundo. É uma forma de diversificação internacional sem precisar enviar dinheiro para o exterior.

Esse mercado é bastante procurado por quem quer se proteger contra a volatilidade da bolsa americana, ou simplesmente por quem busca oportunidades de lucro com as oscilações do índice.

Tipos de commodities no mercado futuro

No mercado futuro de commodities, os contratos são divididos entre produtos agrícolas, metálicos e energéticos. Cada um desses grupos tem suas peculiaridades e atende a diferentes tipos de investidores e indústrias.

Mercado futuro soja

O mercado futuro de soja é um dos mais relevantes, especialmente para o Brasil, que é um dos maiores produtores e exportadores de soja do mundo. Nesse mercado, tanto produtores quanto compradores utilizam os contratos para garantir um preço justo e evitar a volatilidade.

Mercado futuro café

O mercado futuro de café também é bastante tradicional e crucial para a economia brasileira. Eles ajudam os produtores a travar preços e garantir uma margem de lucro, independentemente das condições climáticas ou de mercado.

Mercado futuro milho

O mercado futuro de milho é outro pilar importante, especialmente para o setor de alimentos e rações. Assim como nos demais, o milho é negociado em contratos que permitem a proteção contra a volatilidade dos preços.

Mercado futuro boi gordo

O mercado futuro de boi gordo é essencial para a pecuária brasileira. A negociação de contratos futuros de boi gordo permite que os pecuaristas garantam um preço justo para seus animais na hora da venda.

Vantagens do mercado futuro

Investir no mercado futuro oferece uma série de vantagens que o tornam uma alternativa atraente tanto para investidores experientes quanto para aqueles que estão começando a explorar o mercado financeiro. Vamos mergulhar mais a fundo nessas vantagens. Acompanhe.

1 - Constante oportunidade de lucro

Uma vantagem significativa do mercado futuro é a possibilidade de operar com alavancagem. Então, com um pequeno montante de dinheiro, um investidor experiente pode negociar contratos futuros que envolvem valores muito maiores.

Essa característica pode ser tão arriscada quanto atrativa, pois possibilita que pequenos investidores tenham acesso a grandes oportunidades de mercado.

2 - Alta proteção contra a volatilidade

Como você viu até aqui, uma das maiores vantagens do mercado futuro é a capacidade de proteger-se contra a volatilidade dos preços.

Em um mercado onde os preços de ativos como commodities, moedas e índices podem oscilar significativamente em curtos períodos, os contratos futuros oferecem uma maneira de travar o preço de compra ou venda de um ativo para uma data futura.

3 - Interessante diversificação de investimentos

O mercado futuro oferece uma ampla gama de ativos. Desde commodities agrícolas, como soja e café, até índices financeiros - como o Ibovespa e o S&P 500 - e moedas, como o dólar. Essa variedade permite que os investidores diversifiquem suas carteiras de forma eficaz, distribuindo o risco entre diferentes tipos de ativos.

4 - Liquidez em várias opções

A liquidez é outra vantagem crucial do mercado futuro. Muitos deles têm alta liquidez - especialmente os relacionados a ativos amplamente negociados, como o dólar, o índice Ibovespa ou commodities populares como soja e milho.

Isso significa que é relativamente fácil entrar e sair de posições, mesmo em grandes volumes, sem afetar significativamente o preço do ativo.

A alta liquidez é especialmente importante para traders que buscam realizar operações de curto prazo ou que precisam ajustar suas posições rapidamente em resposta às mudanças de mercado.

5 - Acesso facilitado a mercados internacionais

O mercado futuro também oferece aos investidores a vantagem de acessar mercados internacionais de maneira relativamente simples. Isso porque é possível investir em ativos de outras partes do mundo, como o índice S&P 500 ou commodities negociadas globalmente, como petróleo e ouro.

E aqui o interessante é que investir em mercados internacionais pode servir como uma proteção contra eventuais crises locais, proporcionando uma camada extra de segurança.

6 - Transparência e padronização

Por fim, a transparência e padronização dos contratos futuros são fatores que conferem segurança aos investidores. Todos os contratos futuros são padronizados quanto ao seu tamanho, vencimento e condições de entrega, o que reduz a incerteza e facilita a negociação.

Além disso, as transações são realizadas em bolsas de valores, como a B3 no Brasil, o que garante um ambiente regulado e supervisionado.

Riscos do mercado futuro

Assim como qualquer investimento, o mercado futuro traz consigo uma série de riscos que precisam ser considerados antes de tomar qualquer decisão.

Embora as vantagens possam ser atraentes, é fundamental entender os possíveis desafios e armadilhas para minimizar as perdas e operar de forma mais segura. Veja alguns deles.

1 - Natural risco de mercado

O risco de mercado é um dos desafios ao operar no mercado futuro. Esse risco refere-se à possibilidade de o preço do ativo subjacente mover-se contra a posição do investidor. Por exemplo, se você comprar um contrato futuro esperando que o preço do ativo suba, mas ele cai, você poderá enfrentar perdas significativas.

No mercado futuro, essas oscilações de preços podem ser rápidas e intensas, especialmente em ativos que são influenciados por fatores externos, como mudanças econômicas, políticas, ou até mesmo condições climáticas no caso de commodities agrícolas.

2 - Eventual alavancagem no prejuízo

A alavancagem, enquanto oferece uma oportunidade de amplificar os lucros, também aumenta consideravelmente o risco.

No mercado futuro, é comum que os investidores operem com alavancagem, o que significa que eles podem controlar uma grande quantidade de ativos com um pequeno depósito inicial, conhecido como margem.

No entanto, essa mesma alavancagem que pode potencializar os lucros também pode amplificar as perdas. Se o mercado se mover contra a sua posição, as perdas podem exceder o valor inicial investido, e você pode ser obrigado a cobrir a diferença rapidamente, o que pode levar à liquidação forçada de posições e, consequentemente, a perdas ainda maiores.

3 - Contratos com liquidez menor

Embora o mercado futuro geralmente ofereça alta liquidez, nem todos os contratos possuem o mesmo nível de negociação.

O risco de liquidez ocorre quando um investidor não consegue fechar sua posição rapidamente sem afetar o preço do ativo, ou quando não há compradores ou vendedores suficientes para executar a transação no preço desejado.

Este risco é mais prevalente em contratos menos negociados ou em situações de mercado estressado, onde a volatilidade aumenta e a liquidez diminui.

4 – Possível margem apertada

O risco de margem está relacionado ao montante de dinheiro que o investidor deve manter na conta para cobrir possíveis perdas.

No mercado futuro, a margem funciona como um depósito de segurança que garante a execução do contrato. No entanto, se o mercado se mover contra sua posição, pode ser exigido que você adicione mais fundos à sua conta para manter a posição aberta, o que é conhecido como "chamada de margem".

Se você não conseguir atender a uma chamada de margem, a corretora pode liquidar sua posição automaticamente, potencialmente em um momento desfavorável. Isso não só pode resultar em perdas significativas, mas também pode esgotar rapidamente os recursos disponíveis do investidor.

5 - Risco de contraparte

O risco de contraparte refere-se à possibilidade de a outra parte envolvida no contrato futuro não cumprir suas obrigações.

No entanto, esse risco é relativamente menor no mercado futuro em comparação com outros tipos de investimentos, devido ao fato de que as negociações são realizadas em bolsas de valores, que atuam como intermediárias e garantem a liquidação dos contratos.

Ainda assim, em situações extremas de mercado, pode haver preocupações sobre a capacidade da bolsa ou da câmara de compensação de honrar todos os contratos, especialmente se houver um número incomum de quebras simultâneas.

Esses são os principais riscos que você deve considerar ao investir no mercado futuro. Embora possam parecer intimidantes, estar ciente deles e adotar estratégias de mitigação pode ajudar a proteger seus investimentos e permitir que você aproveite as oportunidades que o mercado futuro oferece de maneira mais segura.

Como investir no mercado futuro

Investir no mercado futuro pode parecer um desafio à primeira vista, mas com o conhecimento certo e um passo a passo claro, você pode se tornar um investidor informado e preparado para explorar esse mercado.

Abaixo, acompanhe o processo prático de como começar a investir no mercado futuro, desde a escolha da corretora até a execução da sua primeira operação.

Passo 1: escolha uma corretora de valores

O primeiro passo para investir no mercado futuro é escolher uma corretora de valores que ofereça acesso a esse mercado. Nem todas oferecem esse tipo de serviço, então é importante verificar se a corretora de sua escolha permite a negociação de contratos futuros.

Passo 2: abra sua conta e deposite fundos

Após selecionar a corretora, o próximo passo é criar sua conta de investimento. Esse processo costuma ser fácil e, na maioria das vezes, pode ser concluído online. Para isso, você precisará enviar alguns documentos pessoais e preencher formulários para validar sua identidade.

Após a abertura da conta, é necessário transferir fundos para sua conta de investimento. Esse dinheiro será usado como margem para negociar contratos futuros.

Passo 3: entenda os contratos futuros

Antes de começar a negociar, é fundamental que você entenda como funcionam os contratos futuros (e, é claro, se o seu perfil de investidor condiz com este tipo de investimento). Eles são padronizados e incluem detalhes como o tamanho do contrato, data de vencimento e especificações do ativo subjacente.

Cada contrato futuro tem um código que indica o ativo, o mês de vencimento e o ano. Por exemplo, no contrato de soja com vencimento em março de 2025, o código pode ser algo como "SJA25".

Passo 4: defina sua estratégia de investimento

Compreender o mercado é crucial, mas definir uma estratégia de investimento é igualmente importante. No mercado futuro, você pode adotar diferentes abordagens, como especulação, hedge ou arbitragem. Sua estratégia deve estar alinhada com seus objetivos financeiros e seu apetite por risco.

Passo 5: execute sua primeira ordem

Depois de ter definido sua estratégia, é hora de executar sua primeira ordem no mercado futuro. Isso envolve escolher o contrato que deseja negociar e determinar se você vai comprar (posição longa) ou vender (posição curta) o contrato.

No mercado futuro, as ordens podem ser de diversos tipos: mercado, limite, stop loss, entre outras. A escolha do tipo de ordem dependerá da sua estratégia e do comportamento esperado do ativo subjacente.

Passo 6: acompanhe suas posições e gerencie riscos

Uma vez que você tenha posições abertas, é essencial acompanhá-las de perto. O mercado futuro pode ser muito volátil, e os preços podem mudar rapidamente. Monitorar o mercado e suas posições permite que você tome decisões informadas e reaja rapidamente a mudanças inesperadas.

Passo 7: entenda as obrigações e o vencimento dos contratos

Os contratos futuros têm uma data de vencimento, e é crucial que você entenda o que acontece quando essa data se aproxima. Dependendo do contrato, você pode optar por liquidar sua posição antes do vencimento ou mantê-la até o final, o que pode exigir a entrega física do ativo ou sua liquidação financeira.

Portanto, como você pode acompanhar neste artigo, investir no mercado futuro requer conhecimento, disciplina e uma abordagem estruturada. Contar com um assessor de investimentos para escolher seus ativos pode ser uma boa ideia.

E ao seguir esses passos e continuar a se educar continuamente sobre o mercado, você estará bem posicionado para aproveitar as oportunidades que ele oferece, enquanto gerencia os riscos de forma eficaz. Boa sorte nas suas negociações!